Po przekleństwie, które zamieniło go w wieprza, as I wojny światowej Marco Pagot staje się Porco Rosso, tajemniczym łowcą nagród, który zwalcza piratów powietrznych na Morzu Adriatyckim. Spędza dni na odosobnionej wyspie, rzadko opuszczając ją, chyba że po to, by zebrać nagrody lub odwiedzić piękną Ginę, śpiewaczkę i właścicielkę Hotelu Adriano. Jednego dnia, podczas podróży w celu naprawy awaryjnego silnika, Porco Rosso zostaje zastrzelony przez młodego amerykańskiego gwiazdora o imieniu Donald Curtis. Podekscytowany możliwością sławy, Donald śmiało ogłasza, że latający wieprz jest martwy. Nie chcąc rozczarować Giny, Porco Rosso ucieka do słynnej firmy lotniczej Piccolo S.P.A. i bierze ogromny kredyt, aby naprawić i ulepszyć swój samolot myśliwski. Tam zaskakuje go odkrycie, że głównym inżynierem Piccolo S.P.A. jest 17-letnia Fio Piccolo, która pragnie okazji, by udowodnić swoją wartość. Dzięki ulepszeniom Fio, Porco Rosso przygotowuje się do oficjalnego wyzwolenia Donalda i odzyskania swojej czci.